2月入口大豆到港量较少，加之油厂压榨利润较好色图，开工率走高，国内油厂大豆库存下减慢度较快。因卑劣提货较为积极，沿海油厂豆粕库存相同合手续下降。

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3月以来，在菜粕期货合手续走强的带动下，豆粕期货触底回升，安宁走高。权衡后市，关连粕类高涨给豆粕带来一定提更生用，而自己需求转好加以外盘豆类利空冉冉消化也适度其下行空间，短期内豆粕再度大幅下降概率不大。

菜粕高涨提振豆粕需求

上周，海关总署晓喻取消加拿大部分菜籽入口商向中国入口菜籽以及相关居品的履历，前期传言获取阐明。加拿大是我国菜籽、菜油以及菜粕最主要的入口开始国，占比在九成以上。由于市集惦记菜粕供应，菜粕期货一周多以来一度高涨近200元/吨，豆粕和菜粕价差急剧减轻，主力合约价差曾减轻到300元/吨以下，广东珠三角地区豪迈卵白豆粕和菜粕价差减轻到400元/吨以下，为近几年来最低水平。菜粕性价比下降，而豆粕性价比上升，豆粕在饲料配比上具有较大上风色图，需求加多彰着。

据监测，截止3月8日当周，宇宙油厂豆粕成交量为140.15万吨，周环比加多77.02万吨，增幅为122%，较客岁同期的72.45万吨加多近一倍，为本年以来单周成交量最高水平。

外盘豆类利空冉冉消化

本年南好意思大豆生万古辰莫得碰到大的当然灾害，仅巴西部分产区出现旱情，使得市集机构调低了巴西大豆产量。但2月下半月后，天气渐渐当年，市集机构又启动上调巴西大豆产量。阿根廷大豆滋长较为当年，终了规复性增产概率较大。同期，好意思豆价钱小幅波动，渐渐消化南好意思大豆丰产压力，以及好意思国国内大豆压榨、出口以及中好意思买卖说念判的多空身分。当今看好意思豆压榨过程较好，在3月好意思国农业部月度供需阐扬中，好意思国农业部调高了好意思国大豆压榨量，从上月的20.9亿蒲式耳擢升到21亿蒲式耳，2018/2019年度好意思豆期末库存从上月权衡的9.1亿蒲式耳调低到9亿蒲式耳。后期，好意思豆出口存在进一形状高的可能，因而好意思豆供需景色有望不时好转。

另外，好意思国农业部将在本月底公布基于实地看望的本年好意思国农作物播撒面积预估阐扬，由于提拔效益下降，本年好意思豆播撒面积下降概率较大，加之好意思豆播撒、生万古辰概略情身分较多，这将为外盘大豆炒作提供弥漫事理。

国内豆粕供应有所减少

由于2月入口大豆到港量较少，加之油厂压榨利润较好，开工率走高，国内油厂大豆库存下减慢度较快。据监测，截止3月8日，沿海油厂大豆库存为430.43万吨，周环比下降61.11万吨，降幅达12.43%，贯穿第三周下降，为本年以来最低水平，较客岁同期的564.72万吨下降23.77%。因卑劣提货较为积极，沿海油厂豆粕库存相同合手续下降。据监测，截止3月8日，沿海油厂豆粕库存为66.86万吨，周环比下降3.96万吨，降幅为5.59%。

另外，豆粕潜在供应崎岖乐不雅。最初，入口大豆数目不高。据海关数据，2月我国大豆入口量为445万吨，月环比减少293万吨，同比减少97万吨；1—2月共计入口1183万吨，同比减少208万吨，降幅为14.9%。字据船期统计，3月权衡到港大豆671.1万吨，4月预估在870万吨，其中部分为中储粮和中粮买入的好意思豆，部分将补充国储，不会插足压榨限制。其次，口岸油厂开工率低于预期，由于原料跟不上，近几周油厂大豆单周压榨量合手续看护在160万吨以下，豆粕产出量相应不高。

总而言之色图，跟着南好意思大豆丰充上市，丰产压力冉冉开释，而好意思国出口好转，新作大豆播撒面积下降，利多影响在安宁酝酿。国内豆粕较高的性价比刺激需求，加之养猪利润好转，豆粕需求转旺，在供应偏紧的配景下，豆粕期货有望安宁筑底，下降空间不大。